Parametri delle opzioni


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Per opzioni vanilla il delta è: positivo per compratori di call e venditori di put ; negativo per compratori di put e venditori di call. La verifica della validità della strategia è immediata.

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Contemporaneamente, il premio dell'opzione aumenta di 1 x 0. Contemporaneamente, il premio dell'opzione diminuisce di -1 x 0.

Strategie con le Opzioni sulle azioni Delta Una volta che abbiamo analizzato i fattori che intervengono nel calcolo del prezzo di una Opzione prezzo del sottostante, Strike Price, scadenza dividendi, tipi di interesse e volatilità vedremo che tutti tranne uno, il prezzo di esercizio Strike Price sono variabili e per tanto, i loro valori influenzeranno il prezzo della Opzione durante il tempo di vita. Queste variazioni sono rappresentate da un parametro definito con la lettera greca DeltaGamma, ThetaVega o Kappa e Rho. Di questi parametri prenderemo in considerazione solo il Delta.

Appare chiaro come una strategia delta neutral, data dall'acquisto di opzioni Call e dalla vendita di azioni sottostanti, non sia soggetta né a perdite né a guadagni; il rischio legato all'andamento del prezzo del sottostante è stato coperto.

Infatti, il delta varia al variare del livello del prezzo del sottostante vedi Gamma. In caso di grandi movimenti del prezzo del sottostante, il Delta non è più sufficiente per effettuare una copertura corretta.

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Il delta è inoltre influenzato dal livello della volatilità implicita e del tempo a scadenza. Per questa ragione, la strategia Parametri delle opzioni neutral necessita in via teorica di continui ribilanciamenti al cambiare dei parametri di pricing dell'opzione. Gamma[ modifica modifica wikitesto ] Il valore Gamma di un' opzione rappresenta anch'esso la sensibilità del Delta rispetto al movimento del prezzo parametri delle opzioni sottostante.

La differenza fondamentale sta nel calcolo matematico di questo valore: In termini più formali, infatti, il Gamma è la derivata seconda e non prima come per il Delta del parametri delle opzioni rispetto al prezzo del sottostante :.