Opzione lunga e corta

Perché usare uno Straddle? Gli agenti che costruiscono questo portafoglio non investono sulla direzione che prenderà il mercato, ma sullo scostamento o meno del prezzo del sottostante dallo Strike Price.

In pratica, essi traggono vantaggio da un tipo di Straddle se il prezzo si muoverà e da un altro tipo di Straddle se resterà fermo, senza avere aspettative rialziste o ribassiste sul titolo.

I due tipi di Straddle sono detti Straddle inferiore e lo Straddle superiore.

Profilo dei profitti di uno Short Straddle Profilo dei profitti di uno Straddle inferiore Long Straddle Il profilo dei ritorni dello Straddle inferiore dipende dai ritorni delle due opzioni, essendone la somma. Il suo profitto è dato interamente dalla vendita delle due opzioni, sperando che entrambe le opzioni arrivino a scadenza senza essere esercitate dai rispettivi compratori.

Profilo dei profitti di uno Short Straddle Profilo dei profitti di uno Straddle superiore Short Straddle Facendo un confronto con la strategia del Butterfly Spread i profitti raggiungibili sono più alti, ma la combinazione dello Straddle superiore è molto più rischiosa, perché espone il trader alla possibilità di opzione lunga e corta molto più alte, in caso di forte rialzo teoricamente infinite.

Invece, la vendita della Put obbliga a comprare il sottostante ad un prezzo molto più alto del prezzo praticato dal mercato, creando una perdita che rimarrà finché i prezzi non si opzione lunga e corta.

Nel caso del Butterfly Spread visto nella lezione appositasi possono limitare le perdite ad una certa soglia relativamente più bassa.